【百川網(wǎng) 行業(yè)資訊】工業(yè)用材庫存繼續(xù)下降，價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)。鋼材社會(huì) 鋼廠庫存較上周減少10.9 萬噸（周環(huán)比-0.92%），后期將季節(jié)性累庫，鋼鐵采購量和建材交易量均小幅下降（年底風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降）。根據(jù)我們的成本滯后一月模型測算，截至12 月13 日，螺紋鋼毛利為741 元/噸，周環(huán)比下降1.05%。建議關(guān)注估值偏低，業(yè)績有支撐的鋼鐵及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的：

　　上海鋼聯(lián)、中信特鋼、方大特鋼、久立特材。

　　上周鐵礦石價(jià)格全線上漲。62%澳洲粉礦價(jià)格為93.80 美元/千噸，上漲5.63%；58%澳洲粉礦價(jià)格為81.05 美元/千噸，上漲6.57%；普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)于13 日收于94.45 美元/噸，較上周上漲5.65%；唐山鐵精粉價(jià)格825 元/噸，較上周漲幅1.23%。上周鋼材期貨價(jià)格漲跌參半。鐵礦石期貨13 日價(jià)格654 元，上漲5.32%，漲幅最大；焦炭期貨價(jià)格1848 元/噸，較上周下跌1.36%；螺紋鋼期貨價(jià)格3523 元/噸，漲幅2.50%；熱板卷期貨價(jià)格3556 元/噸，下跌1.80%。從基差角度來看，鐵礦石、焦炭、螺紋鋼、熱軋板卷均呈升水，基差分別為67 元、2 元、387 元、334 元。

　　上周總庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢，環(huán)比下降0.92%。上周總庫存單周下降10.93萬噸，環(huán)比-0.92%（上周為1.70%），同比下降4.96%。上周社會(huì)庫存742.24萬噸，較上周下降12.53 萬噸，環(huán)比下降1.66%，同比下降6.70%。上周為社會(huì)庫存下降，較上周幅度擴(kuò)大（上周跌幅-0.22%）。

　　線螺采購量與鋼材交易量均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。滬市線螺采購量為25300 噸，較上周下降5.95%；全國建筑鋼材周均成交量16..84 萬噸，較上周下降3.10%；鋼銀超市周平均成交量為17.39 萬噸，環(huán)比下降12.91%；找鋼超市周平均成交量為11.12 萬噸，環(huán)比下降17.85%。

　　投資建議：國內(nèi)市場鋼材需求平穩(wěn)，生產(chǎn)小幅下降影響，供需形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格趨穩(wěn)。建議關(guān)注鋼鐵標(biāo)的企業(yè)：有業(yè)績支撐的上海鋼聯(lián)、中信特鋼、方大特鋼、久立特材。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求釋放緩慢、限產(chǎn)低于預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑等。