【百川網(wǎng) 行業(yè)資訊】銅：智利銅礦罷工，供給擔(dān)憂情緒支撐銅價(jià)高位運(yùn)行。銅需求方面，援引歐盟內(nèi)部消息報(bào)道，將對十余個(gè)國家開放外部邊界，歐盟邊界開放消息提振需求預(yù)期。銅供給和電解銅方面，TC、RC 環(huán)比明顯下跌。智利Zaldivar 銅礦工人投票結(jié)果落地，暫定于7 月15 日舉行罷工。銅價(jià)方面，本周LME 銅庫存環(huán)比大幅下降12.26%，LME 銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)環(huán)比明顯上漲5.25%，在拉美供應(yīng)偏緊、需求預(yù)期向好、庫存下降的情況下，銅價(jià)表現(xiàn)或持續(xù)。

金：突破1800 美元大關(guān)，金價(jià)仍將趨勢上行。下周美股將進(jìn)入Q2 財(cái)報(bào)季，二季度業(yè)績或?qū)⒃诟�大程度上暴露疫情對全球�?jīng)濟(jì)的影響，經(jīng)濟(jì)前景不確定性或提升黃金吸引力。同時(shí)，通脹預(yù)期抬頭，繼續(xù)看好金價(jià)。本周美國10 年期國債收益率為0.62%，環(huán)比上周有所下降；美國實(shí)際利率（名義利率-通脹）環(huán)比下降。本周金價(jià)小幅上漲1.16%。

鋼：需求反彈，鋼價(jià)上漲。本周鋼材需求有所反彈，螺紋鋼消耗量環(huán)比明顯上升6.44%，產(chǎn)量環(huán)比顯著下降3.07%，供減需穩(wěn)，供需格局好轉(zhuǎn)，本周綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲1.72%�？紤]雨水、高庫存仍對多數(shù)地區(qū)價(jià)格形成壓制，判斷短期鋼價(jià)或以震蕩為主。

小金屬：鋰鹽價(jià)格止跌，1#鈷價(jià)格上漲。鋰方面，本周國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價(jià)格為5.0 萬元/噸，環(huán)比持平，國產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為4.0 萬元/噸，環(huán)比持平。鈷方面，本周1#鈷價(jià)格為24.7 萬元/噸，環(huán)比明顯上漲1.65%。供給端，鈷方面，本周受剛果（金）礦區(qū)出現(xiàn)確診病例等消息面影響，或?qū)Χ唐阝拑r(jià)產(chǎn)生支撐。鋰方面，我們認(rèn)為當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格或已接近上游礦山的現(xiàn)金成本，碳酸鋰價(jià)格有望止跌。需求端，2020 年6 月我國新能源汽車月產(chǎn)量為10.2 萬輛，銷量為10.4 萬輛，環(huán)比分別大幅上升21.3%、27.3%。6 月德國、法國、英國、挪威、葡萄牙、瑞典、意大利七國2020 年6 月新能源汽車注冊量7.3萬，同比上升103%，環(huán)比上升106%。我們認(rèn)為，上游資源中長期成長趨勢不改，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游復(fù)工情況和海外資源出口動(dòng)態(tài)。

投資建議與投資標(biāo)的

銅：建議關(guān)注擁有雄厚銅精礦資源的銅冶煉企業(yè)：江西銅業(yè)（600362，未評級(jí)）紫金礦業(yè)（601899，未評級(jí)）、云南銅業(yè)（000878，未評級(jí)），以及鋰電池銅箔生產(chǎn)企業(yè)：嘉元科技（688388，未評級(jí)）、諾德股份（600110，未評級(jí)）等。

金：建議關(guān)注行業(yè)龍頭：紫金礦業(yè)（601899，未評級(jí)）、山東黃金（600547，未評級(jí)）等。

鋼：普鋼方面，建議關(guān)注區(qū)位優(yōu)、成本管控強(qiáng)、分紅水平高的長材龍頭：方大特鋼（600507，未評級(jí)）、三鋼閩光（002110，未評級(jí)）；特鋼方面，建議關(guān)注國內(nèi)中高端特鋼龍頭： 中信特鋼（000708，買入）、ST 撫鋼（600399，未評級(jí)）。

小金屬：建議關(guān)注鋰電上游鋰、鈷磁材標(biāo)的：贛鋒鋰業(yè)（002460，未評級(jí)）、華友鈷業(yè)（603799，買入）（東方證券新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈團(tuán)隊(duì)覆蓋）、正海磁材（300224，未評級(jí)）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價(jià)格波動(dòng)。