【百川網(wǎng) 行業(yè)資訊】鋼材社會 鋼廠庫存較上周增加41.5 萬噸（周環(huán)比 3.51%），后期將繼續(xù)季節(jié)性累庫，建材庫存升價格弱，工業(yè)用材（板材）庫存降價格穩(wěn)，繼續(xù)演繹分化走勢。根據(jù)我們的成本滯后一月模型測算，截至12月27 日，螺紋鋼毛利為489 元/噸，周環(huán)比下降21.36%。建議關注估值偏低，業(yè)績有支撐的鋼鐵及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標的：上海鋼聯(lián)、中信特鋼、方大特鋼、久立特材。

  上周鐵礦石價格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。62%澳洲粉礦價格為90.70 美元/千噸，下跌0.44%；58%澳洲粉礦價格為77.75 美元/千噸，下跌1.21%；普氏鐵礦石價格指數(shù)于27 日收于90.50 美元/噸，較上周下跌0.44%；唐山鐵精粉價格825元/噸，與上周持平。上周鋼材期貨價格以漲為主。鐵礦石期貨27 日價格643元，環(huán)比上漲1.18%，漲幅最大；其次，熱板卷期貨價格3564 元/噸，漲幅1.08%；螺紋鋼期貨價格3541 元/噸，上漲0.97%。焦炭期貨價格1856 元/噸，較上周下跌0.88%。從基差角度來看，鐵礦石、焦炭、螺紋鋼、熱軋板卷均呈升水，基差分別為53 元、45 元、106 元、333 元。

  上周總庫存呈現(xiàn)上升態(tài)勢，環(huán)比上升3.51%。上周總庫存單周增加41.57萬噸，環(huán)比3.51%（上周為0.65%），同比上升0.90%。上周社會庫存770.96萬噸，較上周增加23.48 萬噸，環(huán)比上升3.14%，同比下降3.21%。上周為社會庫存上升，較上周幅度擴大（上周漲幅0.71%）。

  本周線螺采購量呈現(xiàn)下降態(tài)勢。滬市線螺采購量為20500 噸，較上周下降14.23%；全國建筑鋼材周均成交量14.46 萬噸，環(huán)比上升14.10%；鋼銀超市周平均成交量為14.92 萬噸，漲幅0.18%；找鋼超市周平均成交量為6.66 萬噸，環(huán)比下降77.10%。

  投資建議：鋼鐵市場弱平衡下，建議關注鋼鐵標的企業(yè)：有業(yè)績支撐的上海鋼聯(lián)、中信特鋼、方大特鋼、久立特材。

  風險提示：需求釋放緩慢、限產(chǎn)低于預期、中美貿易摩擦、宏觀經(jīng)濟下滑等。