進(jìn)入四季度尿素行情一直延續(xù)弱勢(shì)，廠商能明顯感受到尿素市場(chǎng)人氣不足，即便有印度招標(biāo)、局部減量等利好，依舊沒有拉動(dòng)低迷的交投氣氛；當(dāng)前內(nèi)貿(mào)尿素市場(chǎng)缺乏需求指引，業(yè)者操盤多根據(jù)下游復(fù)合肥、板材裝置負(fù)荷及采購(gòu)的意愿而決定采銷步伐，價(jià)格走勢(shì)受心態(tài)影響較為明顯，價(jià)格延續(xù)疲態(tài)運(yùn)行。那么尿素后期將如何？

尿素方面：

  2017年和2018年四季度尿素走勢(shì)為先抑后揚(yáng)，更多是受大氣污染治理、氣荒導(dǎo)致尿素開工驟降，價(jià)格一路上揚(yáng)；加之四季度復(fù)合肥儲(chǔ)備原料采購(gòu)，價(jià)格居高不下。而進(jìn)入2019年四季度，尿素行情一反常態(tài)，價(jià)格跌跌不休。究其原因則為供應(yīng)端受大氣污染治理常態(tài)化影響減弱，加之秋冬錯(cuò)峰生產(chǎn)提前，現(xiàn)貨供應(yīng)情況相比2017年和2018年充裕 。與此同時(shí)，尿素下游復(fù)合肥、三胺、板材等受大氣污染治理影響較大，階段性限氣和停車導(dǎo)致尿素工業(yè)需求萎縮嚴(yán)重，利潤(rùn)下滑明顯，進(jìn)而采購(gòu)原料更加趨于謹(jǐn)慎。

復(fù)合肥方面：

  10月份復(fù)合肥企業(yè)月均開工率約33.69%，月環(huán)比下滑10.33個(gè)百分點(diǎn)，月同比下滑3.21個(gè)百分點(diǎn)。10月國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)暗降居多，多數(shù)肥企區(qū)域性單品預(yù)收，新單價(jià)格偏低。部分經(jīng)銷商為沖擊年度銷售量，提前打款拿貨，多為平衡肥或低含量高氮肥，透支冬儲(chǔ)備肥。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2019年10月復(fù)合肥45%（15-15-15）全國(guó)出廠均價(jià)約2367元/噸，月環(huán)比下滑0.08%，月同比下滑2.19%左右。

三聚氰胺方面：

  進(jìn)入四季度國(guó)內(nèi)三聚氰胺市場(chǎng)一路下行，10月份三胺常壓產(chǎn)品出廠均價(jià)5528元/噸，環(huán)比下滑2.52%，同比下跌36.57%。下游新采購(gòu)需求薄弱，企業(yè)接單出貨壓力逐漸增加，供需矛盾顯現(xiàn)，實(shí)際成交商談空間不斷擴(kuò)大。而隨著價(jià)格不斷下探，場(chǎng)內(nèi)心態(tài)愈發(fā)悲觀，下游多買漲不買跌，接貨更加謹(jǐn)慎，并且原料尿素價(jià)格持續(xù)回落，拉低三聚氰胺成本線，業(yè)內(nèi)人士對(duì)后市更加看空。10月份三聚氰胺月均開工率約58.69%，月環(huán)比下滑7.27個(gè)百分點(diǎn)，月同比下滑7.57個(gè)百分點(diǎn)。

  綜上所述，即便復(fù)合肥冬儲(chǔ)仍存預(yù)期，但前期部分透支冬儲(chǔ)采購(gòu)行為；尿素開工雖延續(xù)低負(fù)荷，但需求下降更明顯；印標(biāo)船期時(shí)間偏緊加之臨近年末，發(fā)運(yùn)受限，中國(guó)實(shí)際供貨將受一定影響，故尿素行情延續(xù)窄幅整理可能性仍大。