從政策上看，6月中下旬后，政策已偏向穩(wěn)增長。6月，地方債發(fā)行規(guī)模接近9000億元，創(chuàng)出年2016年7月以來的新高，未來基建發(fā)力可期。地方政府對于重大項目投資力度的提升，將有效拉動鋼材需求。

從房地產行業(yè)來看，5月房地產數(shù)據公布后，市場對房地產投資有所擔憂。但我們認為不必過于悲觀。從單月數(shù)據來看，去年5、6月單月新開工面積基數(shù)較大，今年5月單月新開工面積仍實現(xiàn)了4%的同比增長。在當前“慢施工”狀態(tài)下，單位施工面積用鋼強度可能存在前低后高的情況。數(shù)據顯示，1—5月房地產投資同比增速11.20%，仍處于高景氣狀態(tài)，房地產用鋼整體仍有韌性。

從汽車行業(yè)來看，當前汽車行業(yè)并未走出低谷，汽車銷量還在下滑，國內需求相對疲軟，汽車消費刺激政策的實際作用仍在觀察。但我們認為，隨著刺激政策不斷加碼，國五車型汽車庫存逐漸出清，三季度可能看到汽車行業(yè)向上的拐點。