周二(9月26日)美盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨白銀震蕩下行，目前交投于16.90美元附近。盡管美、朝之間口水戰(zhàn)升級(jí)，朝鮮半島緊張局勢(shì)面臨火上澆油之勢(shì)頭，但是決定市場(chǎng)走勢(shì)的生殺大權(quán)顯然還是逃不出美聯(lián)儲(chǔ)的掌心。

　　市場(chǎng)炒作的焦點(diǎn)：

　　1、投資者密切關(guān)注朝鮮局勢(shì)的最新進(jìn)展

　　投資者近來(lái)仍然需要密切關(guān)注朝鮮局勢(shì)的最新進(jìn)展。周一朝鮮外相在聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣稱(chēng)美國(guó)的挑釁明顯是宣戰(zhàn)。這再度挑起了市場(chǎng)的敏感神經(jīng)。

　　朝鮮外務(wù)相李勇浩周一(9月25日)曾表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)向朝鮮宣戰(zhàn)，而朝鮮保留采取反制措施的權(quán)利，包括擊落美國(guó)轟炸機(jī)，即便其不在朝鮮領(lǐng)空。

　　巴克萊駐東京資深策略師ShinKadota說(shuō)：“在朝鮮半島情勢(shì)驟然升溫之際，黃金往往會(huì)上揚(yáng)，但最終決定它走勢(shì)的，依然是美聯(lián)儲(chǔ)能否如他們預(yù)期那樣在12月升息。”

　　2、投資者關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話

　　目前市場(chǎng)密切關(guān)注周二美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話，耶倫將會(huì)在周二北京時(shí)間23點(diǎn)50分發(fā)表重要講話。在本次講話中，料她會(huì)為在政策決議上做出的決定進(jìn)一步給出解釋?zhuān)��?dāng)然也不排除她透露一些個(gè)人是否留在美聯(lián)儲(chǔ)主席位置上的重磅消息。

　　分析師認(rèn)為，由于上周耶倫已經(jīng)表達(dá)了她對(duì)近期政策前景的觀點(diǎn)，因此在周二的講話中，耶倫的言論對(duì)市場(chǎng)的影響可能比較有限。

　　除了美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德也會(huì)發(fā)表講話，投資者稍加留意。

　　關(guān)于通脹，美聯(lián)儲(chǔ)尚未擰成合力

　　市場(chǎng)目前關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的最新觀點(diǎn)。她將于北京時(shí)間周三(9月27日)00:45在克利夫蘭就“通脹、不確定性和貨幣政策”發(fā)表演說(shuō)。

　　BKAssetManagement外匯策略投資經(jīng)理BorisSchlossberg在研報(bào)中寫(xiě)道：“耶倫可能在講話中維持鷹派論調(diào)，并重申上周剛剛公布的美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中的內(nèi)容，即支持進(jìn)一步收緊貨幣政策。美指有望挑戰(zhàn)日線頸線位93.35，現(xiàn)貨黃金或重新回落到1300美元下方。”

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯此前均表示，他們相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面堅(jiān)實(shí)，并且都支持美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)繼續(xù)逐漸提升利率水平。不過(guò)兩人在通脹議題上還是存在著明顯的分歧。杜德利對(duì)耶倫自信滿滿的態(tài)度施以聲援，認(rèn)為美國(guó)通脹水平即將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo);但埃文斯對(duì)此顯得謹(jǐn)慎許多。

　　杜德利：弱勢(shì)美元抬升進(jìn)口價(jià)格

　　杜德利援引當(dāng)前盛行的觀點(diǎn)預(yù)期，只要外部經(jīng)濟(jì)情況保持強(qiáng)勁，弱勢(shì)美元就有望刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)活力，使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回到長(zhǎng)期平均水平上方，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期以來(lái)尋求的提升薪資水平的目標(biāo)。

　　杜德利在稍早前發(fā)表的公開(kāi)講話中告知廣大聽(tīng)眾：“隨著進(jìn)口物價(jià)水平的穩(wěn)步提升，以及一些短期異質(zhì)性因素的作用，我預(yù)計(jì)美國(guó)通脹水平有望在中期內(nèi)穩(wěn)定在美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)上方附近。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)收緊貨幣政策。”美國(guó)不是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，弱勢(shì)美元對(duì)美國(guó)而言沒(méi)有吸引力。

　　埃文斯苦尋通脹上行證據(jù)而不得

　　埃文斯在周一(9月25日)發(fā)表公開(kāi)講話后告訴記者：“美國(guó)通脹形勢(shì)確實(shí)在走下坡路，并且我正在尋求通脹可能存在反彈上行的證據(jù)，實(shí)現(xiàn)通脹徹底復(fù)蘇抬頭真正需要耗費(fèi)的時(shí)間遠(yuǎn)比一些人想象得要長(zhǎng)，可能至少需要幾個(gè)月的時(shí)間。”

　　確實(shí)，困擾美聯(lián)儲(chǔ)決策層的這一死結(jié)至今無(wú)法解開(kāi)。美聯(lián)儲(chǔ)的基本考量是，隨著經(jīng)濟(jì)增速的高企，就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)將趨于強(qiáng)勁，通脹抬頭走高便是水到渠成的事。然而，這一想定如今卻神奇般地失效了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速漸入佳境，失業(yè)率更是表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行接近充分就業(yè)，通脹水平偏偏像一條永遠(yuǎn)無(wú)法治愈的病貓，2%的目標(biāo)似乎成了可望不可即的幻影。