本月尿素在高低100點(diǎn)的區(qū)間震蕩，多空雙方在8月初大幅波動(dòng)后一直處于休養(yǎng)生息階段。

9月份，中國(guó)尿素市場(chǎng)價(jià)格整體較穩(wěn)，農(nóng)業(yè)需求環(huán)比提升，工業(yè)需求原料采購(gòu)隨采隨用；出口貨源受前期港口運(yùn)力影響已逐步好轉(zhuǎn)，港口庫(kù)存及發(fā)貨恢復(fù)正常。

1、供應(yīng)端

從國(guó)內(nèi)尿素裝置的檢修計(jì)劃來(lái)看，在8月份國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)集中檢修后9月份各地區(qū)裝置陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。之前市場(chǎng)預(yù)期在9月初日產(chǎn)能恢復(fù)到16萬(wàn)噸，但因山東、山西、江蘇等地區(qū)意外檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)的恢復(fù)較為緩慢，截止到9月18日國(guó)內(nèi)供應(yīng)才恢復(fù)到16.2萬(wàn)噸/日。分原料來(lái)看，天然氣制尿素的供應(yīng)仍是處于年度高位；從今年國(guó)內(nèi)天然氣供需情況分析來(lái)看，我們認(rèn)為四季度供需仍會(huì)偏緊，國(guó)內(nèi)氣頭裝置將在10月下旬產(chǎn)量會(huì)隨著季節(jié)性天然氣限產(chǎn)而供應(yīng)減少。煤制尿素在9月份的檢修恢復(fù)較為緩慢，目前仍在有多套裝置在檢修，沒(méi)有恢復(fù)到5月份的供應(yīng)水平。

2、需求端

9月份的農(nóng)需較8月份來(lái)看小幅好轉(zhuǎn)，小麥備肥及用肥集中在安徽、河南、山東、河北等局部地區(qū)，交投按需跟進(jìn)，內(nèi)貿(mào)新單成交環(huán)比提升。工業(yè)需求，尤其是復(fù)合肥是秋季肥的小旺季，需求明顯提升，肥企備貨需求增加。下游板廠的需求也受房地產(chǎn)“金九銀十”的帶動(dòng)下持續(xù)提升，同時(shí)板材的出口也會(huì)隨著國(guó)外歐美地區(qū)的需求恢復(fù)而提升�？傮w來(lái)看，9月份的國(guó)內(nèi)需求是較8月有明顯提振。

3、出口

受印度8月份招標(biāo)的影響，9月份國(guó)內(nèi)上游企業(yè)出口訂單明顯增加，使國(guó)內(nèi)的淡季不淡，但受運(yùn)力及港口裝卸力的影響市場(chǎng)對(duì)出口利好的預(yù)期持續(xù)減弱。

綜合來(lái)看，尿素市場(chǎng)波動(dòng)放緩，炒作熱點(diǎn)集中在印度招標(biāo)和內(nèi)貿(mào)提升的需求端。據(jù)我們了解印度當(dāng)?shù)胤柿箱N售節(jié)湊放緩，預(yù)計(jì)9月底再次招標(biāo)的概率大幅下降，具體觀察10月初印標(biāo)的可能性，短期仍是處于區(qū)間震蕩，進(jìn)入10月份價(jià)格波動(dòng)選擇方向。