亞商所交易中心招會員 市場部嚴總聯(lián)系電話：15605813459，咨詢QQ：283669611

沙特在去年前三季度賣出幾乎350億美元的美債，但美國的數(shù)據(jù)顯示，在2016年9月到2017年2月期間，他們又買回了將近240億美元的美債。

自去年美國大選以來，美聯(lián)儲監(jiān)管持有的外國持有美債規(guī)模已經(jīng)上升了接近1350億美元，該數(shù)據(jù)在上周位于自去年8月以來最高水平。

盡管自去年11月美國大選以來美聯(lián)儲加了兩次息，個人儲蓄者的利率卻沒上升多少。想獲得更多收益唯一的辦法就是承擔(dān)更多風(fēng)險。額外風(fēng)險需要考慮到資產(chǎn)的質(zhì)量和持有時間。很多美國人似乎更愿意通過后者來承擔(dān)風(fēng)險。Fx678援引相關(guān)報告，債券基金在2017年第一季度吸引投資470億美元，創(chuàng)下自2013年以來的同期之最。股票基金卻在第一季度錄得600億美元的資金流失。2016年全年，固定收益基金和ETF的資金流入規(guī)模為520億美元。

美債的另一個需求來源常常被忽略，因為很多人認為公司在市場是流動性的承擔(dān)者，其實它們作為借貸者會吸收流動性。但是其中的機制較為復(fù)雜。鑒于公司美國（Corporate America，指美國現(xiàn)代經(jīng)濟體系中崛起的、在國家經(jīng)濟中發(fā)揮關(guān)鍵作用的大型企業(yè)群體。）在海外擁有約2到2.5萬億美元的資產(chǎn)。這一部分資產(chǎn)都是以美元計價工具的形式存在。Fx678援引彭博數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，美國前七大科技公司擁有約5550億美元的離岸資產(chǎn)，并擁有約2000億美元的美債。

據(jù)推測，蘋果公司規(guī)模為2500億美元的離岸現(xiàn)金儲備中有90%都是以美元計價工具的形式存在。這也是很多經(jīng)濟學(xué)家認為，美國政府減稅鼓勵資金回國將不會直接導(dǎo)致美元升值的原因之一。當(dāng)然也有可能會有其他非直接影響，比如降低經(jīng)常項目赤字（經(jīng)常項目赤字指一國或經(jīng)濟體進口貨物及服務(wù)總額大于出口貨物及服務(wù)總額，即貿(mào)易逆差的狀態(tài)。）。

美國財長努欽似乎和特朗普政府其他官員一樣有著夸張的習(xí)慣。努欽稱，美國政府對國外收入減稅將會促使幾萬億美元返回美國。在理論上確實如此，但實際上，在2004年，上次美國政府對國外收入減稅的時候，將近850家公司利用這個機會將35%到40%，約3120億美元的海外符合條件的現(xiàn)金轉(zhuǎn)回國內(nèi)。