另外，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘在其任期時(shí)，曾在國(guó)會(huì)作證時(shí)多次表示，市場(chǎng)是由“人類(lèi)心理學(xué)”和一波又一波的樂(lè)觀和悲觀情緒所帶動(dòng)的。最終，格林斯潘將其總結(jié)為社會(huì)情緒以及推動(dòng)市場(chǎng)走勢(shì)的情緒。美國(guó)證券分析師，波浪理論的發(fā)明者拉爾夫·納爾遜·艾略特在1940年10月1日曾發(fā)布過(guò)一篇論文表示：

“文明是建立在變化中的，并認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)不斷重復(fù)一種模式。當(dāng)一個(gè)周期已經(jīng)完成，則是另一個(gè)周期開(kāi)始，新周期的節(jié)奏將與之前相同。盡管程度和持續(xù)時(shí)間可能會(huì)有所不同，但周期運(yùn)動(dòng)的進(jìn)展按照自然法則。這就是著名的波浪理論，每一周期由5個(gè)上升浪和3個(gè)下跌浪組成，一系列有節(jié)奏的極端變化構(gòu)成一個(gè)循環(huán)。”

那我們應(yīng)該如何追蹤市場(chǎng)情緒呢？對(duì)于判斷一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格走勢(shì)時(shí)，當(dāng)大多數(shù)人都是正確的時(shí)候，那么接下來(lái)的推動(dòng)力來(lái)源于什么呢？誰(shuí)來(lái)推動(dòng)呢？打個(gè)比方，當(dāng)?shù)撞糠崔D(zhuǎn)要發(fā)生的時(shí)候，大家都正確了，那么接下來(lái)誰(shuí)買(mǎi)入？沒(méi)有人買(mǎi)入，上漲如何持續(xù)？所以我認(rèn)為：當(dāng)大多數(shù)人都即將正確的時(shí)候，預(yù)期就會(huì)因?yàn)闆](méi)有了推動(dòng)力而不會(huì)發(fā)生。