白銀價(jià)格

　　美債收益飆升，重大危機(jī)的前奏

　　美國大選“黑天鵝”之后，金融市場發(fā)生了“翻天覆地”的變化：銀價(jià)持續(xù)暴跌、美元一飛沖天，而這一切似乎都與美債收益率飆升密不可分。這一現(xiàn)象已經(jīng)引起業(yè)內(nèi)人士的高度警惕，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，這種情況可謂一大“噩兆”，在過去20年中，每次重大危機(jī)爆發(fā)之前，債券收益率飆升無一例外地成為“前奏曲”。

　　周三，Horseman Capital的知名對(duì)沖基金經(jīng)理Russel Clark發(fā)表了相同的擔(dān)憂。他觀察到，自特朗普(Donald Trump)贏得美國大選之后，30年期美債收益率出現(xiàn)快速上升，隨后他又得出令人不安的結(jié)論：過去20年中，每次重大危機(jī)出現(xiàn)之前就有債券收益率飆升的情景。

　　美債收益率急劇攀升的問題在于這會(huì)收緊金融狀況。收益率的攀升與金融市場危機(jī)的發(fā)生不謀而合。

　　1987年股市崩盤之前曾出現(xiàn)收益率攀升，1994年龍舌蘭酒危機(jī)(Tequila crisis)——當(dāng)時(shí)墨西哥貨幣貶值幅度達(dá)到50%——爆發(fā)之前，同樣有債券收益率飆升的情況。在這兩次危機(jī)之后，收益率很快便回到新的低點(diǎn)。

　　債券收益率在1996/97年再度飆升，隨后亞洲金融危機(jī)便爆發(fā)了，債券收益率在1999年又現(xiàn)飆升局面，緊接著互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂。這兩個(gè)危機(jī)過后，收益率又回到新的低點(diǎn)。

　　而最近以來，債券收益率在2006年攀升，隨后就是全球金融危機(jī)，2010/11年收益率再度走高，緊接著的就是歐債危機(jī)。在2014年油價(jià)崩盤之前同樣出現(xiàn)收益率上揚(yáng)的情況。在上述事件之后，債券收益率都跌至新低。

　　這種跡象或暗示市場有重大危機(jī)爆發(fā)的可能性，對(duì)白銀等貴金屬有著繼續(xù)打壓的效果。歡迎咨詢QQ-385686196 電話：13755693144 聯(lián)系人：葉經(jīng)理

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