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國(guó)際現(xiàn)貨黃金11月27日當(dāng)周累計(jì)收跌20.14美元，跌幅1.87%，收?qǐng)?bào)1057.46美元/盎司，最高上探1081.04美元/盎司，最低下探1052.60美元/盎司。

本周金市概述

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周五(11月27日)收盤再度下跌，同時(shí)周線連續(xù)第六周收跌。金價(jià)周五下跌近2%至1052.60美元/盎司，逼近六年低位，本周連跌第六周，受累于美元走強(qiáng)，以及美國(guó)下月升息的前景，雖然金價(jià)下挫激發(fā)了中國(guó)和印度的實(shí)物金買盤，但這些買盤仍較為疲弱，難以對(duì)金價(jià)下跌構(gòu)成有效的支撐。

歐洲央行將會(huì)在下周公布利率決議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為德拉基將會(huì)祭出驚人的寬松舉措。這將進(jìn)一步壓低歐元/美元匯率，而黃金將會(huì)因美元上漲而承受巨大壓力。同時(shí)下周將會(huì)公布美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議前最后一次非農(nóng)報(bào)告結(jié)果。只要此次非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)正常，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性就會(huì)被大大鞏固，這也是黃金市場(chǎng)情緒低落的最主要原因之一。

本周基本面格局

基本面利好因素：

1.美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周一表示，其他國(guó)家為政治回頭付出沉重代價(jià)；激進(jìn)的緊縮政策僅僅會(huì)在短時(shí)間內(nèi)有利于儲(chǔ)戶。耶倫表示十分清楚儲(chǔ)戶的失望情緒。但過于激進(jìn)的加息將削弱經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

耶倫認(rèn)為，就業(yè)和通脹繼續(xù)增長(zhǎng)將為加息提供理由；但首次加息之后的路途將是循序漸進(jìn)的。耶倫同時(shí)警告稱，過于大幅度地升息可能導(dǎo)致出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的低利率。

2.美國(guó)周一(11月23日)公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為2013年10月來(lái)最低，且低于預(yù)估。金融數(shù)據(jù)公司Markit公布，美國(guó)11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為52.6，為2013年10月來(lái)最低，10月終值為54.1。

3.土耳其戰(zhàn)機(jī)于敘利亞邊境擊落一架俄羅斯戰(zhàn)機(jī)，俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)將此次事件稱為“背后被捅了一刀”，表示這將導(dǎo)致“嚴(yán)重的后果”。自俄羅斯開始空襲敘利亞以來(lái)中東局勢(shì)一直高度緊張，此次事件的發(fā)生無(wú)疑進(jìn)一步加劇了當(dāng)?shù)氐木o張情緒。事件發(fā)生后，原油價(jià)格獲得有效提振雙雙大幅拉升。

4.法國(guó)巴黎上周五晚間發(fā)生的暴恐事件造成132人喪生，法國(guó)民眾情緒依然緊張。周一全球避險(xiǎn)情緒相對(duì)升溫，黃金得到一定買盤。

5.今天的報(bào)告稱，美國(guó)10月個(gè)人消費(fèi)支出偏謹(jǐn)慎，表明在進(jìn)入年終購(gòu)物季之前，在經(jīng)濟(jì)中占比最大的消費(fèi)支出"意外"不佳，但是美國(guó)10月的儲(chǔ)蓄率則升至2012年12月以來(lái)最高。

美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月個(gè)人消費(fèi)支出月率增長(zhǎng)0.1%，連續(xù)第二個(gè)月保持不變。不過美國(guó)10月個(gè)人收入加速增長(zhǎng)，且儲(chǔ)蓄率升至近三年高位。

6.美國(guó)諮商會(huì)(Conference Board)周二公布數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)消費(fèi)者信心下跌至2014年9月以來(lái)最低。數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為90.4，遠(yuǎn)低于分析師預(yù)估中值為99.5。10月經(jīng)修正后為99.1，前值為97.6。11月美國(guó)消費(fèi)者信心現(xiàn)況指數(shù)為108.1，10月經(jīng)修正后為114.6，前值為112.1。11月美國(guó)消費(fèi)者信心預(yù)期指數(shù)為78.6，為2014年2月以來(lái)最低。10月經(jīng)修正后為88.7，前值為88.0。

基本面利空因素：

1.美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加27.1萬(wàn)人，增幅創(chuàng)年內(nèi)最高水平，預(yù)期增加18.0萬(wàn)人，前值增加14.2萬(wàn)人；美國(guó)10月份失業(yè)率為5%，創(chuàng)2008年4月來(lái)最低，預(yù)期為5.1%，前值為5.1%。美國(guó)勞工部還將9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正為增加13.7萬(wàn)人。

2.美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫11月4日稱，12月加息或是合適之舉。她指出，F(xiàn)OMC認(rèn)為12月加息或是合適之舉，將關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持加息，12月將是作出決定的一次會(huì)議。

3.紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利（Willii amDudley）11月12日表示，盡管就業(yè)市場(chǎng)仍存在閑置狀況，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)或需要盡快啟動(dòng)2006年以來(lái)的首次加息，等待通脹攀升過久加劇經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)。

4.據(jù)周二公布的一份報(bào)告稱，美國(guó)三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速加快，較初值"強(qiáng)勢(shì)"上修，主要得益于庫(kù)存再度飆升所提振。美國(guó)商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度GDP年化季率修正值增長(zhǎng)2.1%，預(yù)期增長(zhǎng)2.1%，初值增長(zhǎng)1.5%。

5.美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)11月12日晚間表示，隨著強(qiáng)勢(shì)美元和能源價(jià)格低迷引起的壓力減退，美國(guó)通脹明年應(yīng)會(huì)反彈。他并稱部分由于升息推遲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況還不錯(cuò)。費(fèi)希爾表示，推遲加息以抵消美元升值的影響，這樣做是適宜的。費(fèi)希爾指出，通脹率一直遠(yuǎn)低于目標(biāo)，強(qiáng)勢(shì)美元在這方面造成了很大影響。美聯(lián)儲(chǔ)模型顯示，美元在2015年有可能將核心通脹率拉低0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

6.周三(11月25日)一份政府報(bào)告稱，美國(guó)10月份商業(yè)設(shè)備訂單增幅優(yōu)于預(yù)期，暗示國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)健正鼓勵(lì)企業(yè)投資。美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，不含飛機(jī)的非國(guó)防資本品訂單增長(zhǎng)1.3%，為三個(gè)月來(lái)最大增幅，9月份被上修為增長(zhǎng)0.4%。

7.據(jù)美國(guó)勞工部(DOL)周三(11月25日)公布的一份報(bào)告稱，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)跌至一個(gè)月以來(lái)的低位，又一次接近今年7月觸及的四十年低位，表明世界一大經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)力市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)健改善的勢(shì)頭。近期初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)定，為11月非農(nóng)報(bào)告結(jié)果帶來(lái)良好預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月21日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.2萬(wàn)至26.0萬(wàn)，接近今年7月中旬觸及的25.5萬(wàn)，創(chuàng)出1973年12月以來(lái)最低值。

8.美聯(lián)儲(chǔ)FOMC今日公布的10月會(huì)議紀(jì)要并沒有加大12月加息的預(yù)期，但12月加息仍然保持很高可能性，不過因10月會(huì)議是在美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐前進(jìn)行的。所以10月良好的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加值實(shí)際上符合10月會(huì)議上大部分官員的樂觀預(yù)期。這為12月美聯(lián)儲(chǔ)加息提供了支撐，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員目前的加息決心應(yīng)該至少比10月會(huì)議上要更加堅(jiān)定。

當(dāng)前技術(shù)面分析

從日線來(lái)看，金價(jià)再次失守5日均線，均線呈空頭排列，空頭完全掌控了主動(dòng)權(quán)，金價(jià)存在進(jìn)一步下滑的可能，下方支撐看向2010年的低點(diǎn)1044美元/盎司附近。不過MACD出現(xiàn)了底背離，表明下方的空間可能有限，金價(jià)也存在反彈修正的可能，初步壓力位于5日均線1069美元/盎司附近，進(jìn)一步壓力位于20日均線1085美元/盎司附近。

機(jī)構(gòu)黃金點(diǎn)評(píng)

本周共有859名大眾投資者參與了黃金調(diào)查。市場(chǎng)以外地大幅轉(zhuǎn)向多頭。絕大部分投資者認(rèn)為下周黃金將會(huì)上漲。此次調(diào)查共有670名大眾投資者，或78%，在本周作出了看漲的評(píng)論。另有139名，或16%，看跌下周金價(jià)；50名，或6%，對(duì)下周金價(jià)持中性看法。

Kitco周五公布了對(duì)華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，黃金上周連續(xù)第六周收跌，但大眾投資者本周意外開始傾向于看多黃金。結(jié)果顯示僅有78%大眾投資者看多下周黃金價(jià)格,僅16%的大眾投資者看空下周金價(jià)。專家本周大部分看多下周金價(jià)，在14位市場(chǎng)分析人士中，8位專家對(duì)本周黃金持看多觀點(diǎn)，4位認(rèn)為本周金價(jià)將會(huì)走低。

美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）表示，投資者信心疲軟與貴金屬基金上周錄得四個(gè)月最大周度凈流出是一致的。

法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師Robin Bhar表示，“美元現(xiàn)在是市場(chǎng)情緒火熱的狀態(tài)，而黃金與美元有著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。美聯(lián)儲(chǔ)即將會(huì)進(jìn)入緊縮周期，這明顯是一個(gè)推高美元、壓低金價(jià)的事件。目前的市場(chǎng)傾向于認(rèn)為12月可能加息，這對(duì)黃金不是個(gè)好消息。”

Eureka Miner Report編輯Richard Baker表示，“美國(guó)COMEX黃金期貨在周五達(dá)到1051.60美元/盎司。同時(shí)美股創(chuàng)下一個(gè)近期新低。同時(shí)日元計(jì)價(jià)的黃金在最近一段時(shí)間內(nèi)也一直不斷下跌，目前距離2013年的低位僅有6%的距離。美聯(lián)儲(chǔ)近期可能加息的預(yù)期讓黃金在廣泛市場(chǎng)中失去吸引力。”

CMC Markets分析師Colin Cieszynski表示，“黃金有可能跌向1000美元/盎司。下周美聯(lián)儲(chǔ)方面的講話可能會(huì)繼續(xù)讓黃金承壓。而歐洲央行貨幣政策會(huì)議在即，盡管歐元下跌可能令以歐元計(jì)價(jià)黃金上升，但是美元指數(shù)也會(huì)被推高，屆時(shí)黃金承受的壓力可能超過受到的提振。”

知名分析師Clara Denina指出，感恩節(jié)期間市場(chǎng)流動(dòng)性較低，美元指數(shù)日內(nèi)卻觸及100.39的多年高位水平，持續(xù)對(duì)金價(jià)造成打壓；周內(nèi)黃金價(jià)格有所上漲的原因在于俄羅斯和土耳其之間矛盾，使得黃金發(fā)揮了避險(xiǎn)作用，但隨著雙方對(duì)立態(tài)勢(shì)有所緩和且投資者關(guān)注力重回美聯(lián)儲(chǔ)下月加息的可能性上，打壓金價(jià)跌至五年半低位。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，“若金價(jià)收復(fù)1098美元，則可能緩解短期的下行壓力，并向55日及200日均線1125/29美元反彈。遺憾的是，目前55日與200日均線已經(jīng)死叉，意味著中期仍面臨下行壓力。”