其實(shí)，近年來(lái)我國(guó)早已把提高直接融資比重上升到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的高度。黨的十八屆三中全會(huì)就明確指出：“要健全多層次資本市場(chǎng)體系，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，提高直接融資比重。”所以，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的日益成熟，行業(yè)監(jiān)管政策落定和逐漸完善，中國(guó)市場(chǎng)已逐步邁入股權(quán)投資時(shí)代。

那么問(wèn)題來(lái)了！作為個(gè)人投資者，如何才能乘著政策的東風(fēng)，抓住優(yōu)秀的成長(zhǎng)期企業(yè)，從而收獲滿意的收益呢？

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選時(shí)機(jī)，看行業(yè)

想要投資一個(gè)企業(yè)，要做的不是就企業(yè)找企業(yè)，而是首先甄選有投資價(jià)值的細(xì)分行業(yè)。因?yàn)槿绻粋�(gè)行業(yè)規(guī)模太小，即使企業(yè)運(yùn)營(yíng)良好，增長(zhǎng)穩(wěn)定，未來(lái)很快就會(huì)遇到天花板，從而不具備豐厚的投資價(jià)值。那么一個(gè)行業(yè)的規(guī)模究竟要達(dá)到多大才會(huì)吸引PE投資者的青睞呢？一般而言，100億的規(guī)模是較為合適的一般情況下，行業(yè)里的龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率可以達(dá)到1/3，甚至一半以上。100億的行業(yè)規(guī)模意味著其龍頭企業(yè)營(yíng)收能達(dá)到30~50億元。放眼A股上市公司，企業(yè)營(yíng)收規(guī)模在30~50億的不在少數(shù)，而且往往具備良好的成長(zhǎng)性，這也為我們股權(quán)投資中尋找標(biāo)的企業(yè)指明了一個(gè)方向。

然而，僅僅行業(yè)規(guī)模大就夠了嗎？顯然不是。除了規(guī)模外，還要關(guān)注國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和下一個(gè)投資風(fēng)口在哪里。簡(jiǎn)言之：順勢(shì)而為，找準(zhǔn)風(fēng)口！

風(fēng)口上的豬的故事大家都聽說(shuō)過(guò)。但對(duì)于PE投資來(lái)說(shuō)，要尋找的是未來(lái)3~5年的風(fēng)口，因?yàn)榈绕痫L(fēng)了顯然為時(shí)已晚。而風(fēng)的時(shí)候恰恰是PE機(jī)構(gòu)退出的*佳時(shí)機(jī)，而非投資的時(shí)點(diǎn)。

由經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)疊加政策扶持的協(xié)同效應(yīng)來(lái)看，智能制造、共享經(jīng)濟(jì)、新材料、泛娛樂、教育、大健康等產(chǎn)業(yè)在現(xiàn)階段及未來(lái)都蘊(yùn)藏著豐富的掘金機(jī)會(huì)，而智能制造、教育等領(lǐng)域有可能成為經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下突出重圍的黑馬。

以智能制造為例，隨著我們國(guó)家提出由制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，從2012年開始，科技部發(fā)布了《智能制造科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》，明確重點(diǎn)培育發(fā)展智能制造新興產(chǎn)業(yè)，提高自動(dòng)化，減少資源消耗。此后國(guó)家又陸續(xù)出臺(tái)了多份文件，明確了對(duì)智能制造的扶持。2016年12月，工信部發(fā)布了《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，提出到2020年研制60種以上智能制造關(guān)鍵技術(shù)裝備，達(dá)到同類產(chǎn)品水平，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滿足率超過(guò)50%。這為我們股權(quán)投資者布局智能制造行業(yè)，尤其是人工智能、機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域提供了可以考慮的方向。

同樣，國(guó)家在十二五期間提出了要在教育行業(yè)實(shí)現(xiàn)“三通兩平臺(tái)”的建設(shè)，十三五期間又進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)全國(guó)“三通兩平臺(tái)”的建設(shè)，可見國(guó)家對(duì)于教育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重視程度。所謂"三通兩平臺(tái)"，即寬帶網(wǎng)絡(luò)校校通、優(yōu)質(zhì)資源班班通、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間人人通，建設(shè)教育資源公共服務(wù)平臺(tái)、教育管理公共服務(wù)平臺(tái)。2015年，中國(guó)教育產(chǎn)業(yè)的總體規(guī)模為1.6萬(wàn)億元，預(yù)期至2020年,這個(gè)數(shù)字將增長(zhǎng)至近3萬(wàn)億元，并實(shí)現(xiàn)12.7%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。因此，提前對(duì)于教育行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施、信息化方面的投資，也可以彰顯超前布局的眼光。

數(shù)據(jù)來(lái)源：易觀咨詢

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精選管理人

截止2016年底，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的*新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已超過(guò)1萬(wàn)家，市場(chǎng)活躍度增加的同時(shí)也加劇了機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：清科研究所

同時(shí)，私募股權(quán)投資的收益明顯分化，“二八現(xiàn)象”顯著。優(yōu)秀成熟的投資機(jī)構(gòu)憑借豐富經(jīng)驗(yàn)與資源優(yōu)勢(shì)、健全的風(fēng)控體系、成功的退出案例在市場(chǎng)上穩(wěn)步積累人氣，獲得投資者的認(rèn)同。隨著2016年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資熱度的退去，PE市場(chǎng)也面臨格局的重塑�？繖C(jī)會(huì)和運(yùn)氣贏得超高回報(bào)的時(shí)代一去不復(fù)返，在回報(bào)趨于集中的當(dāng)下，精選更成熟的管理人才能獲得超出平均水平的收益。

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選擇FOF降門檻控風(fēng)險(xiǎn)

私募股權(quán)投資母基金是私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，全球私募股權(quán)投資行業(yè)母基金占比接近三分。如今隨著私募股權(quán)行業(yè)的快速發(fā)展，已經(jīng)為私募股權(quán)母基金的發(fā)展壯大提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)，母基金作為長(zhǎng)期穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資人的優(yōu)勢(shì)得以凸顯。

對(duì)于個(gè)人投資者而言，私募股權(quán)基金動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)以上的高門檻，以及單只私募股權(quán)基金面臨的高風(fēng)險(xiǎn)，令不少個(gè)人投資者望而卻步。另外，作為個(gè)人合格投資者，私募股權(quán)投資具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的特點(diǎn)，如何參與這類投資才能既享受私募股權(quán)投資帶來(lái)的豐碩成果，又程度降低面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也成為難題。

而母基金則成為個(gè)人進(jìn)入私募股權(quán)投資領(lǐng)域的優(yōu)選方式。除了降低投資門檻之外，私募股權(quán)母基金將資金投給經(jīng)由母基金篩選盡調(diào)的一批優(yōu)秀的基金管理人，進(jìn)而投資到一大批能代表未來(lái)發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)中。這個(gè)過(guò)程中，資金得到科學(xué)分散與合理配置，覆蓋不同行業(yè)、地域的企業(yè)和投資團(tuán)隊(duì)，投資風(fēng)險(xiǎn)被有效降低，*終投資者通過(guò)優(yōu)秀企業(yè)的高速增長(zhǎng)獲得中長(zhǎng)期的復(fù)利回報(bào)。

所以，對(duì)于PE投資者來(lái)說(shuō)，選取自己有所了解的行業(yè)進(jìn)行投資，幫助企業(yè)成長(zhǎng)，才能正在達(dá)到雙贏。如果僅僅因?yàn)轫?xiàng)目熱門就以普通財(cái)務(wù)投資者身份參與，一般來(lái)說(shuō)難以取得良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，而且獲得項(xiàng)目的價(jià)格也相對(duì)較貴，*終的收益也很難令人滿意。因此，投資者不妨尋找那些沿產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行戰(zhàn)略布局的PE投資基金，這些基金可以為企業(yè)提供戰(zhàn)略規(guī)劃、內(nèi)部管理規(guī)范咨詢、資本市場(chǎng)市值管理等全方位的服務(wù)，對(duì)企業(yè)盡調(diào)充分，進(jìn)入的價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力，私募股權(quán)投資中的黑馬也往往是從這樣的基金中誕生的。

昌譽(yù)商務(wù)是一家私募基金牌照策劃、申請(qǐng)、收購(gòu)、轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)業(yè)融合（融資租賃與商業(yè)保理）的一站式解決方案提供商。

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