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·本周WTI原油和布倫特原油接連跌入熊市，上半年跌幅更是創(chuàng)下20年來。很多分析師將原因歸咎于美國原油產量增長，但忽視了另一個正在威脅油價的現象：美國輕質原油進口連續(xù)暴漲！

追蹤全球原油市場動態(tài)的Clipperdata分析發(fā)現，從2014年暑期油價暴跌開始到2017年月份，美國通過海運途徑進口的輕質原油量主要在100-150萬桶/日的區(qū)間內，但從2017年月份開始至今，美國輕質原油進口量出現了非常明顯的暴漲趨勢，上個月更是重返200萬桶/日上方，為201年來首次。

從2017年2月至5月的短短個月內，美國通過海運途徑進口的輕質原油量暴增了大約70萬桶/日左右。美國西岸、墨西哥灣和大西洋海岸在5月份都接收了大量輕質原油，其中墨西哥灣地區(qū)的進口量增長了近0萬桶/日。目前來看，美國海運途徑進口的輕質原油增量有很大一部分都來自中東，主要是阿拉伯輕油和巴士拉輕油。此外，西非和北非出口美國的輕質原油量也出現暴漲，尤其是在大西洋海岸。5月份美國從北非和西非進口的輕質原油突破40萬桶/日，其中北非的利比亞和阿爾及利亞原油占了1萬桶/日，而西非的出口增量主要來自尼日利亞，其中低硫輕質原油Agbami占了該國出口量的近一半。進入六月之后，北非和西非的輕質原油供應依然強勢不改。頁巖油本身是輕質原油，隨著美國進口輕質原油量的增加，頁巖油和進口原油之間形成了明顯的競爭加劇現象，這將不可避免地對美國國內輕質原油價格（WTI）產生壓力。若再想深一層，美國原油進口暴漲的很直接原因就是產油國對美國的供應在增加。那么聯想到減產協(xié)議正處于執(zhí)行狀態(tài)，而美國原油庫存變化又牽動全球市場的心弦，一旦多次出現因為進口嚴重超預期而導致去庫存速度顯著慢于預期，那是要出大事的。

事實上，過去四周循環(huán)上演的油價下跌模式已經證實了市場的恐懼：每當周三美國EIA庫存數據公布之后，油價就開啟暴跌。過去四個周三，美國WTI原油價格的平均日跌幅達到了.2%，即1.5美元。這表明，當前市場依然高度憂慮原油市場供大于求，而美國原油庫存高企是市場*害怕的。

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