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點擊次數(shù)：15發(fā)布時間：2017/6/24 15:15:25
更新日期：2017/8/7 15:05:35
所 在 地：中國大陸
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215年之前，地方政府通過設立各種融資平臺，并以地方政府的某些項目作為抵押品或償還擔保，從商業(yè)銀行大量借款，這種現(xiàn)象在29年之后的數(shù)年間變得十分普遍。215年，中央政府展開存量債務置換，215年和21年地方政府債券的發(fā)行規(guī)模隨之大幅上升。
上述融資平臺轉(zhuǎn)型的負責人告訴經(jīng)濟觀察報，近期，財政部先后出臺“5號文”、“號文”，進一步規(guī)范地方政府舉債和政府購買服務。兩份文件的出臺有利于強化財政預算管理，堵住地方政府違法違規(guī)融資行為，實現(xiàn)地方舉債開明渠堵暗道。同時，文件出臺促使平臺公司盡快實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，強化自我造血能力，并對PPP推行產(chǎn)生進一步積極影響。
未來融資平臺需要轉(zhuǎn)變業(yè)務模式，開展市場化業(yè)務，理順與政府之間的關(guān)系，比如在結(jié)合自身業(yè)務轉(zhuǎn)型開展金融業(yè)務、類金融業(yè)務、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務、項目管理業(yè)務等的同時也要明確政府、平臺公司在經(jīng)營性業(yè)務、非經(jīng)營性業(yè)務方面的權(quán)利義務關(guān)系。對于非經(jīng)營性業(yè)務的話，政府應該給予相應經(jīng)營性資源補償，比如廣告、土地等。
一位金融市場人士告訴經(jīng)濟觀察報，已經(jīng)有地方政府開始試驗將不適合做PPP的項目轉(zhuǎn)給融資平臺操作，將政府和融資平臺分割開來�；蛟S這也是未來融資平臺轉(zhuǎn)型的一條出路，但是不能所有的項目都轉(zhuǎn)成PPP。
據(jù)統(tǒng)計，截至月21日，今年共有44只貨幣基金成立，發(fā)行總規(guī)模為44.91億元，而去年上半年僅成立14只，發(fā)行份額19.4億份。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至4月末，貨幣基金份額達4.5萬億份，較3月末增長近5億份。
有貨幣基金經(jīng)理認為，今年貨幣基金規(guī)模上升離不開銀行等機構(gòu)資金的“幫忙”。去年以來，機構(gòu)資金加大了配置貨幣基金的力度。此類資金對市場 利率的變動很敏感，投資行為具有較強的同質(zhì)性，增大了貨幣市場基金的流動性管理壓力。同時，部分基金管理人風險意識薄弱，對市場風險研判不足，盲目擴張規(guī)模，通過拉長久期等激進方式追求高收益，風險應對能力和經(jīng)驗不足，當市場逆轉(zhuǎn)時風險會加速暴露。例如，去年底債券市場大幅調(diào)整，貨幣市場 利率快速上行，機構(gòu)投資者短期集中大額贖回，個別貨幣基金遭遇投資者贖回與市場流動性缺失的雙重擠壓。
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